Hükümetin Konsolide Fonu, 2026'nın ilk dokuz ayında 484,8 milyon euroluk açık verdi. Bu rakam, geçen yılın aynı döneminde görülen 253,1 milyon euroluk açığa kıyasla 231,7 milyon euro daha fazla. Yani açık neredeyse iki katına çıktı.
Resmi Ulusal İstatistik Ofisi'nin (NSO) bugün yayımladığı verilere göre toplam harcamalar cari gelirin önüne geçti. Bu durum merkezi hükümetin borcunu neredeyse 12 milyar euroya (11,96 milyar euro) çıkardı.
Mali açık, kamu borçlanmasını artırmayı zorunlu kıldı. Borçlanmanın artmasıyla ulusal borcun faiz maliyeti de yükseldi. Bu tablo ekonomik baskıların arttığını da gösteriyor.
Açık yıllık bazda iki katına çıksa da genel mali tablo hâlâ karmaşık. Cari gelirler yüzde 12,4 artarak 6,37 milyar euroya ulaştı. Rekor düzeydeki gelirler, Gelir Vergisi'nden (+349,7 milyon euro), KDV'den (+224,7 milyon euro) ve Sosyal Güvenlik'ten (+84,6 milyon euro) geldi. Ancak bu gelir artışı, toplam harcamalardaki yüzde 15,8'lik sıçramanın gerisinde kaldı. Toplam harcamalar 6,85 milyar euroya çıktı.
Harcamalardaki artışın büyük kısmı, Programlar ve Girişimler kaleminde görülen 422,8 milyon euroluk yükselişten kaynaklandı. Bu kapsamda sosyal güvenlik yardımları 120,8 milyon euro, enerji destek tedbirleri ise 63,4 milyon euro arttı. Personel ödemeleri de 124,7 milyon euro yükseldi. Sermaye harcamaları yüzde 26,7 artarak 739,5 milyon euroya çıktı. Bu harcamaların önemli bölümü AB Toparlanma ve Dayanıklılık Planı (RRP) projelerine yöneldi.
Açığı finanse etmek için hükümetin borcu son bir yılda yüzde 7,6 arttı. Bunda Malta Devlet Tahvillerindeki 658,9 milyon euroluk ve Hazine Bonolarındaki 288,2 milyon euroluk artış etkili oldu. Bunun sonucunda kamu borcunun faiz ödemeleri yüzde 11,5 yükselerek 246,8 milyon euroya çıktı.
Buna rağmen Malta, Avrupa Birliği'nin mali çerçevesi içinde rahat bir konumda. Haziran 2026'da aşırı açık prosedüründen çıkan Malta'nın genel kamu açığı, GSYH'nin yüzde 3'ünün çok altında. Borcun GSYH'ye oranı da yüzde 60 sınırının rahatça altında. Borçlanma maliyetleri de nispeten düşük seyrediyor; 10 yıllık devlet tahvili faizleri yaklaşık yüzde 3,88 seviyesinde.
Ancak artan borçlanma ve yükselen borç servisi maliyetleri kritik bir döneme denk geliyor. Malta'nın büyümesi güçlü seyrini koruyor; 2026'nın ilk yarısında GSYH yüzde 4,4 arttı. Ne var ki bu büyüme, verimlilik artışından çok genişleyen işgücünden kaynaklanıyor. İşgücü verimliliği durgunlaştı ve 2025'te yüzde 0,1 daraldı. Ortalama ücretler ise AB ortalamasının yüzde 16 altında kalıyor.
