Malta Mali Hizmetler Otoritesi’nin (MFSA) kendisini vergi mükelleflerine bağımlı olmaktan kurtarma hedefi tamamen çöktü. Düzenleyici kurum, 2025 yılında şimdiye kadarki en yüksek devlet sübvansiyonunu almasına rağmen yılı yine açıkla kapattı.
MFSA’nın yayımladığı 2025 yıllık raporuna göre kurum, geçen yıl devletten 20,8 milyon Euro fon aldı. Bu rakam 2024 yılındaki 17,7 milyon Euro’ya kıyasla önemli bir artış anlamına geliyor. MFSA, lisans ücretleri ve denetim gelirlerinden 25,6 milyon Euro daha toplamasına rağmen, yaklaşık 49 milyon Euro harcama yaparak 1,3 milyon Euro bütçe açığı verdi.
Bu rakamlar, MFSA’nın eski CEO’su Joseph Cuschieri tarafından 2019 yılında açıklanan stratejiyle tam bir tezat oluşturuyor. Cuschieri o dönemde, düzenleyici kurumun 2024 yılına kadar devletten mali açıdan tamamen bağımsız hale gelmesini öngören bir dönüşüm planı sunmuştu. Plan, denetim ücretlerinin revize edilmesi ve düzenleme maliyetini vergi mükellefleri yerine finansal hizmetler sektörünün üstlenmesini sağlamaya dayanıyordu.
Ancak aradan geçen yedi yılın ardından tam tersi gerçekleşti. MFSA yalnızca kamu fonlarına olan bağımlılığını sona erdirmekle kalmadı, aynı zamanda devlet sübvansiyonu 2025 yılında 20,8 milyon Euro ile rekor seviyeye ulaştı.
Kurumun son hesapları, kendi gelirinden 25,6 milyon Euro kazandığını ve devletten ek 20,8 milyon Euro alarak faaliyetlerini finanse etmek için yaklaşık 46,4 milyon Euro kaynak sağladığını gösteriyor. Buna rağmen, işletme giderlerinin 48,95 milyon Euro’ya yükselmesi nedeniyle harcamalar geliri aştı ve düzenleyici kurum yine kırmızıda kaldı.
Bütçe açığı 2024’teki 4,6 milyon Euro’dan geçen yıl 1,3 milyon Euro’ya gerilemiş olsa da, bu iyileşme büyük ölçüde giderlerdeki anlamlı bir azalmadan değil, düzenleyici gelirlerdeki keskin artıştan kaynaklandı. İşletme maliyetleri bir önceki yıla göre 8 milyon Euro’dan fazla arttı.
Bu durum, Otoritenin maliyesinin uzun vadeli sürdürülebilirliği ve yıllardır kendi kendini finanse edeceği sözü verilmesine rağmen düzenleyici kurumun neden hâlâ büyük oranda vergi mükellefi desteğine ihtiyaç duyduğu konusunda yeni soru işaretleri doğuruyor.
Cuschieri’nin mali bağımsızlık stratejisi, Malta’nın düzenleyici çerçevesine yönelik eleştiriler ve ülkenin finans sektörüne yönelik artan uluslararası incelemelerin ardından MFSA’yı modernize etmeyi amaçlayan daha geniş bir programın parçasıydı. Eski CEO, gazeteci Daphne Caruana Galizia suikastıyla ilgili soruşturma altında olan iş insanı Yorgen Fenech ile Las Vegas’ta lüks bir tatil yaptığının ortaya çıkmasının ardından 2020 yılında istifa etti.
Cuschieri’nin ayrılığı, stratejinin uygulanmasını halefi Kenneth Farrugia’ya bıraktı. Ancak Farrugia’nın görev süresinde Otorite, bu hedefe her zamankinden daha uzak. MFSA, 2019 stratejisinde öngörüldüğü gibi kendi kendini finanse eden bir kurum olmak bir yana, halen açık vermeye devam ederken rekor düzeyde 20,8 milyon Euro yıllık devlet sübvansiyonuna bağımlı durumda. Otoritenin vergi mükelleflerine olan bağımlılığı, mali bağımsızlık planının ilk duyurulduğu zamankinden daha fazla.
Son rakamlar, liderlik değişikliği ve yıllar süren kurumsal reformlara rağmen MFSA’nın amiral gemisi stratejik hedeflerinden birinin fiilen çöktüğünü gösteriyor. Düzenleyici kurum, 2024 yılına kadar mali açıdan bağımsız olma sözünü tutamadığı gibi, kamu fonlarına daha da bağımlı hale geldi. Bu durum, uzun vadeli mali stratejisinin etkinliği ve Malta’nın finansal hizmetler sektörünü düzenleme faturasının giderek artan bir kısmını vergi mükelleflerinin ödeyip ödemediği konusunda yeni soruları beraberinde getiriyor.
